公司2011年年報顯示，報告期末包括大股東在內的關聯方占用資金余額達10.4億元

         大唐電信2011年年報顯示，報告期內公司實現凈利潤2477.17萬元，較上年同期下降62.49%。同時，公司經營現金流量同比大幅下滑2106.29%。

         對此，業內人士指出：“大唐電信回款周期較長，大量的關聯交易和同業競爭是公司業績不能平穩上升的重要原因之一。”

         經營活動現金流顯疲態

         大唐電信年報顯示，2011年公司經營活動現金流量凈額為-3.75億元，遠低于凈利潤，與上年同期-1699.3萬元相比，下降幅度達2106.29%。此外，公司投資活動現金流量凈額為-2.66億元，較上年同期的-1.08億元，減少145.38%。籌資活動現金流量凈額7.7億元，同比增長率為424.85%。

         據了解，通常情況下，當經營活動現金凈流量為負數，投資活動現金凈流量為負數，籌資活動現金凈流量為正數時，表明該企業處于產品初創期。在這個階段企業需要投入大量資金，形成生產能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。

         大唐電信表示，公司加大對物聯網、移動互聯網和云計算等新興產業及金融IC卡研發力度，研發投入較上年同期增加5，400多萬元，致使公司利潤相關指標較上年有一定幅度下降，但研發投入加大有助于公司產業競爭力上升。

         對于經營活動產生的現金流量凈額出現負增長，大唐電信表示由于產業結構調整，回款周期較長的整體解決方案項目增加，致使公司應收賬款增加。

         對此，一位業內分析人士告訴記者：“對于大唐電信而言，研發投入加大的同時，業績卻并不理想，缺乏核心競爭，而且這種情況已經持續了好幾年。”

         負債商企再拋增發計劃

         由于財務費用上升、部分產品毛利率下降和研發投入加大，大唐電信的盈利日益下降。

         公司2011年年報顯示，實現營業利潤-1644萬元，相比2010年的7837萬元，大幅下滑120.98%；凈利潤2477.17萬元，較前年同期的6604萬元，下降62.49%。

         值得注意的是，年報同時顯示，大唐電信去年資產總額為50.7億元，負債總額43.6億元，負債率高達86%，比前年的82.57%增加3.51個百分點。同時，去年大唐電信財務費用為1.38億元，比上年的8580萬元，增長60.36%。主要是銀行借款利率提高，以及借款增加所致。

         業內人士指出，由此可見大唐電信對于資金的渴求度。早在兩年前，大唐電信就籌劃在A股再融資，然而迫于同業競爭壓力幾經波折，多次下調融資額度。

         日前，大唐電信再度拋出增發計劃。根據增發預案，大唐電信擬向包括控股股東電信科研院在內的多家對象定向發行股份，以收購其合計持有的聯芯科技99.36%股權、上海優思49%股權和優思電子100%股權（合計資產預估值約為19.10億元），同時另向控股股東定向發行股份募集配套資金6.29億元，擬用于發展標的資產主營業務和相關產業及補充流動資金。

         此外，根據大唐電信公告，去年10月底，公司為盤活沉淀資產，回籠資金，還曾出售了14套房產，獲得處置資產收益約為1900萬元。

         關聯交易占用10億資金

         “大唐電信回款周期較長，大量的關聯交易和同業競爭是業績不能平穩上升的重要原因之一。”上述行業分析人士告訴記者。

         大唐電信2011年度非經營性資金占用及其他關聯資金報表顯示，大唐電信去年與大股東及其附屬企業中的16家有經營性往來，應收賬款累計發生額約1.29億元，其中5家預付賬款發生額1698萬元。向子公司及其9家附屬企業以借款形式發生的應收款累計額為13億元。再加上4家關聯方，去年公司非經營性資金及其他關聯資金占用累計發生額16.5億元，期末資金余額為10.4億元。

         而除了補充流動資金，大唐電信此次增發重組一定程度上也著眼于解決公司大股東旗下資產的同業競爭和關聯交易。

         據悉，電信科學技術研究院為大唐電信的控股股東，持有公司30.64%的股權。為早日改善盈利不佳狀態，電信科研院旗下資產整合早已蓄勢待發